Центральные банки

Экономика США стабильна, и процентные ставки находятся на нужном уровне, но политики должны следить за слабой инфляцией и неопределенностью в отношении торговых конфликтов, заявил во вторник президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс в интервью CNBC.

"Наши нынешние условия остаются подходящими, но если мы почувствуем, что существует некоторая большая неопределенность, некоторое смягчение, мы должны будем принять это во внимание и спросить себя, встаем ли мы на пути развития экономики? На данный момент я не вижу такой необходимости”, - сказал Эванс.

Эванс также сказал, что рынки, которые делают ставку на то, что следующим шагом ФРС будет снижение ставки, возможно, видят “то, чего я еще не видел в национальных экономических данных”.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Снижение ставок может привести к желаемому повышению инфляции

• Торговая неопределенность означает, что ожидаемое замедление роста в США может быть даже более резким, чем считалось

• Риски для перспектив экономики США растут

• На рынках считают, что текущие уровни ставок ФРС слишком высоки

• Инфляция и инфляционные ожидания все еще слишком низкие

• Торговые проблемы, вероятно, замедлят мировые инвестиции

• Торговая неопределенность сильнее всего может повредить финансовому сектору

• Инверсия ставок облигаций теперь также поддерживает аргументы в пользу более низких процентных ставок

• Руководители ФРС представили разные объяснения недавней слабости инфляции

• Многие руководители считают слабость инфляции временным явлением, поддерживая терпеливый подход ФРС

• Несколько руководителей ФРС обеспокоены тем, что инфляционное давление может быстро вырасти

• Несколько руководителей ФРС сказали, что слабая инфляция может указывать на большее пространство для роста экономики и занятости

• Руководители ФРС видели возросший понижательный риск для инфляции

• Руководители ФРС видят более низкий риск со стороны мировой экономики, Brexit, торовой напряженности, чем ранее в этом году

• Руководители ФРС сказали, что центробанку следует придерживаться терпеливого подхода, даже если ситуация в мировой экономике и финансовые условия улучшатся

• Экономисты ФРС прогнозируют краткосрочное замедление роста ВВП по сравнению с темпами роста в 1-м квартале

• Экономисты ФРС прогнозируют ускорение роста ВВП в среднесрочной перспективе

• Экономисты ФРС прогнозируют более низкую инфляцию отчасти ввиду временных факторов

• Экономисты ФРС говорят, что торговая политика может "оказать значительное негативное влияние" на экономический рост

Дальнейшая слабость инфляции может подтолкнуть Федеральный резерв США к снижению процентных ставок, даже если экономический рост сохранит свою динамику, заявил в среду президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард.

Риск того, что ФРС не сможет достичь своей цели по инфляции в 2%, и торговая война были двумя ключевыми макроэкономическими проблемами для Федерального комитета по открытым рынкам, определяющим политику, сказал он на презентации, подготовленной для аудитории в Клубе иностранных корреспондентов (FCC) в Гонконге.

ФРС сохранила процентные ставки без изменений на заседания в начале мая, когда председатель Джером Пауэлл заявил, что «нет веских оснований» для снижения или повышения процентных ставок.

Но Буллард заявил в среду, что “корректировка процентной ставки в сторону понижения даже при относительно хороших реальных экономических показателях может помочь сохранить доверие к целевому показателю FOMC по инфляции в будущем”.

“Подобное изменение процентной ставки может стать более привлекательным вариантом, если данные по инфляции продолжат разочаровывать”, - сказал он.

Буллард и Чарльз Эванс из ФРС Чикаго, оба голосующие члены FOMC, в последние дни выразили озабоченность по поводу неспособности ФРС достичь своей цели.

Буллард сказал, что любая дальнейшая корректировка политики будет происходить в ответ на поступающие данные, а не на продолжение процесса нормализации ставок, который был остановлен ранее в этом году после повышения ставок на 225 базисных пунктов от почти нулевых уровней.

Он оставался оптимистичным в отношении перспектив роста экономики.

Следующее заседание FOMC состоится 18 июня.

Буллард ожидает, что соглашения о торговле будут достигнуты в ближайшем будущем, но предупредил, что невыполнение этого соглашения с существенными барьерами, “установленными и поддерживаемыми”, может изменить “глобальные торговые модели в среднесрочной перспективе”.

Эти неразрешенные торговые споры и инфляция ниже целевого уровня «предполагают, что FOMC необходимо действовать осторожно, чтобы поддержать экономический рост», сказал он.

Буллард сказал, что с макроэкономической точки зрения Китай должен согласиться на “все, что от не требуют” на переговорах, потому что это приведет к внутреннему экономическому буму.

“Они укрепят доверие к торговле внутри Китая и убедят иностранных инвесторов в том, что они могут инвестировать в Китай и будут относиться соответствующим образом. Если это произойдет, я бы увидел перспективы для экономики Китая”, - сказал Буллард.

“Не только США сомневаются в авторитете Китая. Многие глобальные игроки по всему миру обнаружили, что Китай - сложная страна для ведения бизнеса”.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Высокий уровень деловой задолженности и другие проблемы финансовой стабильности могут отразиться на рассмотрении снижения процентной ставки ФРС, заявил во вторник президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик.

“Это риск, который всегда в центре внимания”, - сказал Бостик, но добавил, что согласен с председателем ФРС Джеромом Пауэллом, что текущие риски управляемы и не находятся на “кризисном” уровне.

Пауэлл в своих замечаниях в понедельник сказал, что нынешний высокий уровень деловой задолженности должен заставить бизнес и инвесторов “остановиться и задуматься”, хотя он не думал, что это создает такой же системный риск, как ипотечный рынок до финансового кризиса одов.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Процентные ставки не должны определяться роботизированно или на автопилоте, потому что имеющиеся данные об экономике слишком неточны, заявил в понедельник политик ФРС США и президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер.

“Для механического управления денежно-кредитной политикой нам нужен уровень точности, который просто невозможен”, - заявил Патрик Харкер в своих замечаниях. - “Нам потребуется намного больше данных,  с гораздо большей точностью, чем позволяют законы экономики”.

На прошлой неделе Харкер заявил журналистам, что он видит «не более» одного повышения ставок в этом году, но не спешит повышать ставки и обеспокоен низкими инфляционными ожиданиями.

По словам Харкера, без суждения политиков центральные банки могли бы повысить ставки после глобального финансового кризиса одов, что негативно сказалось бы на экономике.

Харкер, который не голосует в Федеральном комитете открытого рынка в этом году за установление ставок, но участвует в его обсуждениях, назвал рынок труда «все более напряженным».

Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на Reuters

Представитель ФРС и глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик выступает на CNBC:

• Существуют как положительные, так и отрицательные экономические риски

• Неопределенность в торговле сдерживает развитие бизнеса

• Экономика продолжит расти уверенными темпами в 2019 году

• Нужно внимательно следить за ценовым давлением

• Вижу долгосрочный устойчивый рост экономики около 2%

• Не ожидаю неизбежного снижения ставки (или сокращения в этом году).

• Хотя и не склонен принять ястребиную позицию

• Иногда данные не соответствуют рыночной психологии

• Бизнес взволнован тем, как идут дела, но не ожидает, что экономика будет такой же сильной, как в прошлом году.

• Не следует беспокоится о достижении целевого уровня инфляции

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Доверие потребителей высокое, рынок труда силен

• Торговые конфликты порождают неопределенность для компаний

• Перспективы инфляции не ясны, учитывая низкую безработицу

• Пришло время для переоценки того, что низкая инфляция значит для денежно-кредитной политики

• У низкой инфляции и процентных ставок есть много плюсов, но они могут осложнить работу ФРС

• ФРС должна обеспечить, чтобы инфляционные ожидания оставались на целевом уровне, а не ниже него

• Не ясно, как сдвинуть тренд инфляции вверх на постоянной основе

• ФРС должна хорошо отнестись к "небольшому превышению" целевого уровня инфляции 2% для достижения целей

• ФРС должна действовать осторожно для поддержания экономического роста

• ФРС не удалось достичь симметричного уровня инфляции

• Действия ФРС просигнализировали, что целевой уровень инфляции 2% является потолком

• Скептически отношусь к тому, что ФРС когда-то может действительно утвердить симметричный целевой уровень инфляции

• ФРС учитывает ослабление инфляционных ожиданий

• Действия ФРС ограничили ее потенциал реагирования во время будущих спадов

Нам грозит более медленное восстановление после рецессий и низкой инфляции, если политики не смогут лучше понять, как стабилизировать глобальную экономику в эпоху более низких процентных ставок, сказал во вторник главный политик Федеральной резервной системы глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон С. Уильямс

"Опыт учит нас, что лучше готовиться к будущему, чем ждать слишком долго”, - сказал  Джон Уильямс в замечаниях, подготовленных для выступления на политической конференции в Цюрихе, Швейцария. "В конечном счете, неспособность подготовиться часто означает подготовку к неудаче.”

Более низкие показатели рождаемости сдерживают рост населения в более богатых странах мира, а технологический прогресс сместился до более нормального уровня. По словам Уильямса, каждая тенденция ограничивает рост экономики.

Более низкие темпы роста экономики приводят к меньшим инвестициям, а старение населения в этих странах с развитой экономикой увеличивает сбережения. Снижение спроса и более высокий уровень сбережений привели к снижению «нейтрального» уровня процентных ставок во всем мире, который теоретически не ограничивал бы и не нагревал экономику.

Эти факторы держат ставки близкими к нулю, где они теряют свою способность реагировать на рецессию, утверждал экономист, добавив, что нет никаких признаков того, что “нейтральные” ставки вернутся к ранее нормальным уровням без изменения демографии или научно-технического прорыва. ФРС установила ставки в США между 2,25-2,50%, но они ниже, а в некоторых случаях даже отрицательны в таких местах, как Япония и Европа.

В рамках широкого обзора политики Уильямс выступает за то, чтобы ФРС систематически реагировала на периоды прохладной инфляции, сохраняя процентные ставки в США “дольше на более низком уровне”  .

Но любые альтернативы нынешнему подходу ФРС могут быть спорными, вызывая вопросы о том, может ли ФРС в действительности выполнить еще более сложные обязательства по достижению 2-процентного целевого показателя инфляции, который центробанк США часто пропускал.

Предпочтительный показатель инфляции ФРС, индекс цен на «основные» расходы на личное потребление (PCE), исключая изменчивые компоненты продовольствия и энергии, в марте снизился до годового уровня 1,6%.

“Инвесторы рассматривают эти показатели низкой инфляции не как отклонение от нормы, а скорее как новый нормальный показатель”, - сказал Уильямс.

Информационно-аналитический отдел Teletrade со ссылкой на Reuters

Федеральный резерв работает над тем, чтобы лучше понять, как широкая общественность взвешивает компромиссы между инфляцией и безработицей, заявил в понедельник главный политик центрального банка США.

Президент ФРС Бостона Эрик Розенгрен выступил с замечаниями, открыв последнюю из серии конференций, которые ФРС проводит, проводя широкий обзор своей политики.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Федеральной резервной системе США, возможно, потребуется снизить процентные ставки, если эскалация торговой войны с Китаем затянется и приведет потребителей к сокращению расходов в ответ на более высокие цены, сказал политик ФРС в пятницу.

В пятницу Вашингтон резко повысил тарифы примерно на $ 200 млрд. китайского импорта.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик сказал, что потребуется некоторое время, чтобы узнать, как тарифы повлияют на экономику, и в это же время ФРС может быть терпеливой в отношении политики процентных ставок.

Но он сказал, что, возможно, тарифы могут привести к тому, что предприятия поднимут цены достаточно высоко, чтобы потребители "отступили", что может подтолкнуть политиков к ответу.

"Я открыт для того, чтобы сделать все возможное, чтобы удержать нас на цели", - сказал Бостик, имея в виду перспективу торгового конфликта, который приведет ФРС к заблуждению относительно целей полной занятости и 2-процентной инфляции.

Отвечая на вопрос, может ли это включать снижение процентных ставок, Бостик ответил: "В зависимости от тяжести ответа, это может быть.”

Бостик сказал, что ФРС, возможно, вообще не потребуется менять свои планы по процентным ставкам, если повышение тарифов не будет продолжено.

Он сказал, что его "базовый сценарий" на этот год предполагает еще одно повышение процентных ставок. Но это также основано на его ожидании, что инфляция покажет признаки подъема.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade