Центральные банки

Резервный банк Новой Зеландии заявил, что банк пересмотрит свою надзорную стратегию и примет более интенсивный подход, который потребует более тщательного изучения финансовых учреждений.

Выпуская ноябрьский отчет о финансовой стабильности, заместитель губернатора Джефф Басканд заявил, что хорошее управление и надежные процессы управления рисками в финансовых учреждениях важны для поддержания долгосрочной устойчивости.

Однако недавние обзоры банков и страховщиков жизни подчеркнули важность улучшения поведения надзора.

"Мы взаимодействуем с промышленностью, чтобы гарантировать, что они укрепляют свои собственные процессы обеспечения и контроля", - сказал Басканд. "Мы также пересмотрели нашу собственную надзорную стратегию и будем применять более интенсивный подход, который будет включать в себя более тщательный контроль за соблюдением институтов."

Губернатор Адриан Орр сказал, что уязвимости финансовой системы остаются повышенными, и требуются дополнительные усилия для обеспечения устойчивости системы в долгосрочной перспективе.

Поскольку ограничение отношения кредита к стоимости (LVR) были успешными, банк решил оставить их на текущем уровне на данный момент времени, добавил Орр.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Управляющий Резервного Банка Новой Зеландии Адриан Орр заявил, что экономика не находится в состоянии рецессии, и он ожидается, что она восстановится к 2020 году.

"Вполне возможно, что неопределенность может проясниться в следующем году, если будет закрыто обсуждение тем Brexit и торговой напряженности", - сказал он в своем выступлении в Федеральном резервном банке Сан-Франциско в четверг. "Мы готовимся, если нам нужно действовать дальше."

Губернатор сказал, что банк будет продолжать общаться и предлагать дальнейшие указания относительно будущего курса политики.

“В ближайшем будущем мы опубликуем принципы, которыми руководствуемся при разработке нетрадиционных инструментов, и в настоящее время мы работаем над рассмотрением различных вариантов”, - добавил Орр.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Решение РБНЗ по процентным ставкам

Решение будет оглашено в среду, 18 сентября, в 02:00 GMT

На своем последнем заседании Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) застал рынки и экономистов врасплох, анонсировав снижение ставки на 50 б.п., при этом большинство ожидало снижения только на 25 б.п. Сопроводительное заявление Центрального банка также было голубиным, так как губернатор РБНЗ Орр сказал, что “легко в пределах возможностей” Центральный банк может использовать отрицательные процентные ставки. Текущая официальная денежная ставка РБНЗ в размере 1,00% не слишком далека от нуля, но, тем не менее, руководство дало сильный голубиный сигнал. Большинство аналитиков ожидают, что РБНЗ сохранит ставку на уровне 1,00% на этой неделе, но рынки оценивают дальнейшее смягчение политики РБНЗ в ближайшие месяцы. В связи с этим, даже если Центральный банк решит оставить ставки неизменными на текущей неделе, будет важно следить за тем, сигнализирует ли он о дальнейшем снижении ставок в будущем

Согласно прогнозам, процентная ставка будет сохранена на уровне 1,0%.

Даже при низком уровне процентных ставок денежно-кредитная политика остается столь же эффективной, как и всегда, в обеспечении своевременного экономического стимулирования, заявил в среду глава Резервного банка Новой Зеландии Адриан Орр.

Он отметил, что для небольших стран с открытой экономикой, таких как Новая Зеландия, обменный курс играет существенную дополнительную роль в конкурентоспособности.

Кроме того, Орр сказал, что центральные банки имеют ограничения в достижении целей с помощью своих инструментов, и они не могут работать в одиночку. Денежно-кредитная политика должна сочетаться с более широкой фискальной и структурной экономической политикой.

На августовском заседании РБНЗ сократил официальную ставку наличности на 50 б. п. до 1,00%, чтобы поддержать экономический рост и оживить инфляцию.

Недавнее снижение ставки РБНЗ отразило ожидаемое снижение темпов роста экономики у торговых партнеров, снижение инфляционных ожиданий в Новой Зеландии и глобальное колебание в сторону снижения процентных ставок. Более низкие процентные ставки стимулируют инвестиции, отметил он.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Решительное снижение ставки в августе снизило потребность в нетрадиционных инструментах, заявил помощник губернатора Резервного Банка Новой Зеландии Кристиан Хоксби на панельной дискуссии в Маниле.

“Решительные действия теперь дали инфляции лучший шанс для повышения, уменьшив вероятность того, что нетрадиционные инструменты понадобятся в ответ на любой будущий неблагоприятный шок”, - сказал он на форуме Банка международных расчетов в Bangko Sentral ng Pilipinas.

На августовском заседании РБНЗ сократил официальную ставку наличности на 50 б. п. до 1,0% , чтобы поддержать экономический рост и оживить инфляцию.

В то время как некоторые комментаторы подвергли сомнению, работает ли денежно-кредитная политика в нынешних условиях, Хоуксби сказал: “Мы считаем, что денежно-кредитная политика по-прежнему эффективна для воздействия на инфляцию в Новой Зеландии”.

Резервный Банк принял режим таргетирования инфляции тридцать лет назад, чтобы справиться со слишком высокой инфляцией. Но сейчас банк сталкивается с другой проблемой-слишком низкая инфляция.

"Центробанк проверяет наше понимание того, что является нормальным и желанным, когда речь заходит об инфляции, процентных ставках, росте заработной платы и бюджетных расходах", - добавил Хоксби.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Центральный банк Новой Зеландии снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, чтобы поддержать экономический рост и оживить инфляцию.

Комитет по денежно-кредитной политике Резервного банка Новой Зеландии во главе с Адрианом Орром в среду снизил официальную ставку на 50 базисных пунктов до 1,00%. Экономисты прогнозировали снижение на четверть пункта.

Ранее центробанк снизил ставку на 25 базисных пунктов в мае, что стало первым снижением за последние два года.

Политики заявили, что занятость и инфляция, вероятно, снизятся относительно целей центрального банка в случае отсутствия дополнительных денежных стимулов.

«Наши сегодняшние решение демонстрирует постоянное стремление обеспечить рост инфляции до середины целевого диапазона, а уровень занятости остается на максимально устойчивом уровне», - говорится в сообщении банка.

Учитывая явную готовность комитета сократить OCR и мнение о том, что в ближайшей перспективе ожидается дальнейшее смягчение экономической ситуации, главный экономист Westpac Доминик Стивенс ожидает еще одного сокращения на 25 базисных пунктов в ноябре.

В банке отметили, что растут встречные ветры роста. Кроме того, повышенная неопределенность и падение мировой торговли продолжали оказывать давление на рост торговых партнеров.

Банк отмечает, что низкая процентная ставка в Новой Зеландии и увеличение государственных расходов будут способствовать росту спроса в следующем году. Прогнозируется рост инвестиций в бизнес с учетом низких процентных ставок и некоторых существующих ограничений по пропускной способности.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Резервный банк Новой Зеландии оставил ключевую ставку стабильной на рекордно низком уровне в 1,5%, но вновь предупредил, что, возможно, в дальнейшем потребуется снижение из-за “рисков вокруг перспектив снижения занятости и инфляции”.

“Учитывая более слабые мировые экономические перспективы и риск продолжающегося сдержанного внутреннего роста, со временем может потребоваться снижение OCR, чтобы продолжить достижение наших целей», - заявил банк после политического заседания в среду.

“Внутренний рост замедлился за последний год. В то время как строительная активность усилилась в марте 2019 года, рост в секторе услуг продолжал замедляться”.

“Более низкие цены на жилье и подавленные настроения в деловых кругах продолжают сдерживать внутренние расходы”, - говорится в сообщении РБНЗ.

“Перспективы мировой экономики ухудшились, а риски снижения, связанные с торговой деятельностью, усилились”.

“Ряд центральных банков смягчают свои параметры денежно-кредитной политики для поддержки спроса. Более слабая глобальная экономика влияет на Новую Зеландию через ряд торговых, финансовых и доверительных каналов”.

“Мы ожидаем, что низкие процентные ставки и увеличение государственных расходов будут способствовать росту экономики и занятости. Ожидается, что инфляция вырастет до 2-процентной средней точки нашего целевого диапазона, а занятость останется на максимально устойчивом уровне”, - говорится в заявлении центробанка.

Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) в среду в 2.00 GMT объявит о своем решении по процентной ставке. Никаких решительных действий не ожидается, поэтому рынки будут искать сигналы о том, что вопрос о снижении ставки будет решаться уже  на августовском заседании. Несмотря на то, что новозеландский доллар может упасть в случае более голубиного заявления центробанка, любые потери могут быть недолговечными, если президенты США и Китая встретятся в эту пятницу.

РБНЗ снизил ставки на последнем заседании, подчеркнув, что необходимы дополнительные стимулы в условиях замедления внутренней экономики и роста глобальных торговых рисков. Поступающие данные после этого заседания были неоднозначными. В то время как в первом квартале рост ВВП составил 0,6% в квартальном исчислении, что выше собственного прогноза РБНЗ в 0,4%, подробности показывают, что значительная часть сил была обусловлена ​​временными факторами, которые могут вскоре исчезнуть.

Кроме того, деловая уверенность остается низкой, сдерживая инвестиции и, следовательно, создавая риски для будущего роста. Аналогичным образом, цены на молочную продукцию упали на последних трех аукционах, полностью изменив темпы роста, наблюдавшиеся ранее в этом году, что негативно для экономики, которая зависит от экспорта молочной продукции.

Все вышесказанное предполагает, что РБНЗ, вероятно, еще не завершил цикл снижения ставок, хотя, учитывая снижение на предыдущем заседании, рынки на этот раз назначают только 28% вероятности для второго снижения. Тем не менее, если посмотреть на следующую встречу в августе, предполагаемая вероятность снижения ставки подскочила до 85%, поэтому инвесторы на самом деле не ожидают, что РБНЗ также останется в стороне в течение длительного времени.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) сохранил официальную ставку по денежным средствам (OCR) на уровне 1,75%, как и ожидалось, но заявил о возможном ослаблении денежно кредитной политики

Губернатор РБНЗ Адриан Орр обострил свою линию, указав, что направление следующего действия OCR «может быть вверх или вниз», но «более вероятное направление - вниз, ввиду более слабых глобальных экономических перспектив и снижения динамики внутренних расходов».

Там, где он ранее отмечал «риски роста и снижения», он теперь говорит, что баланс рисков «сместился в сторону снижения».

Поскольку рост валового внутреннего продукта (ВВП) не соответствует прогнозам РБНЗ в декабрьском квартале, Орр признает: «Внутренний рост замедлился в 2018 году из-за слабости рынка жилья и слабых инвестиций бизнеса».

В то время как он в прошлом обзоре OCR в феврале сказал, что рост торгового партнерства должен был быть «умеренным», он теперь говорит, что глобальные экономические перспективы «продолжают ухудшаться».

Орр также отмечает, что этот более слабый прогноз «побудил центральные банки ослабить свои ожидаемые позиции в области денежно-кредитной политики, оказав повышательное давление на новозеландский доллар».

Он удалил строку из своего предыдущего заявления: «Мы ожидаем, что OCR останется на уровне 1,75% до 2019 и 2020 годов».

Однако его заключительное замечание остается прежним: «Мы будем поддерживать OCR на уровне экспансии в течение значительного периода времени, чтобы способствовать максимизации устойчивой занятости и поддержанию низкой и стабильной инфляции».

Некоторые экономисты банка теперь могут предположить, что снижение ставки может произойдет уже 8 мая - когда решение впервые будет в руках новообъявленного Комитета по денежно-кредитной политике.

Новозеландский доллар резко упал на этих новостях, опустившись с $0.6910 до $0.6800.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

В ходе сегодняшнего заседания, Резервный банк Новой Зеландии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 1,75% и заявил, что направление следующего движения денежной ставки может быть как вверх так и вниз. Центробанк отметил, что занятость близка к максимально устойчивому уровню. Также РБНЗ ожидает, что базовый индекс потребительских цен постепенно вырастет до 2% и добавил, что продолжение стимулирующей монетарной политики обусловлено снижением ИПЦ ниже целевого уровня 2%.

Центробанк отметил, что существуют риски роста экономики и инфляции, а риск резкого спада в росте торговых партнеров увеличился

Управляющий Резервного Банка Новой Зеландии Адриан Орр заявил, что вероятность снижения ставки не увеличилась и отметил, что риски вокруг ставок сбалансированы. Но он также добавил, что если рост экономики не ускорится, может потребоваться снижение ставки.

Новозеландский доллар резко вырос после окончания заседания РБНЗ, так как тон заявления центробанка был не столь “голубиным”, как предполагалось.

Пара NZD/USD резко выросла с $0,6725 до $0,6850.  Ближайшее сопротивление - $0.6905 (максимум 5-6 февраля). Сильный уровень поддержки - $0.6720 (минимум 12 февраля)

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Сегодня в 01.00 GMT станут известны результаты заседания Резервного банка Новой Зеландии. Губернатор Орр проведет пресс-конференцию через час после завершения заседания.

РБНЗ, вероятно, сохранит процентную ставку без изменений, но тон сопроводительного заявления может носить более “голубиный” характер.

На волне некоторых разочаровывающих данных по занятости в Новой Зеландии, трейдеры резко увеличили свои ставки на снижение процентной ставки РБНЗ в этом году. В то время как центральный банк действительно может снизить ставки позже в 2019 году, он вряд ли четко просигнализирует о таком шаге в ходе нынешнего заседания.

Экономика Новой Зеландии сейчас переживает не лучшие времена: снижение деловой уверенности сдерживает  инвестиции. Чистая миграция начала массово замедляться, что вызывает тревогу, поскольку в последние годы она являлась основной движущей силой роста на рынках жилья и труда, тем самым подпитывая потребление и более широкий рост экономики. Судя по последнему отчету о занятости, некоторые “трещины” уже начинают проявляться.

В четвертом квартале уровень занятости вырос всего на 0,1%, а предыдущие результаты были пересмотрены в сторону снижения. Уровень безработицы вырос до 4,3%, а индекс затрат на рабочую силу повысился всего на 0,5%. Инфляция тоже не радует – в конце прошлого года потребительские цены показали рост на 0,1%, а рост ВВП в третьем квартале замедлился до 0,3%.

Также существует множество внешних рисков, причем наиболее заметными являются торговая напряженность и замедление роста экономики Китая.

Новая Зеландия является крупным экспортером молочной продукции в Китай, где экономика находится под дополнительным ударом из-за торгового конфликта с США. Наблюдаемые предпосылки для прогресса в торговом разногласии и новый раунд переговоров дают инвесторам определенное облегчение, но в целом проблема выглядит несколько глубже.

Все вышесказанное позволяет предположить, что РБНЗ может просигнализировать о возможном снижении процентной ставки, чтобы оказать дальнейшее содействие в стабилизации ситуации, хотя многое также будет зависеть от того, как будет развиваться международная торговая ситуация и экономический рост в Китае. Стоит отметить, что центральный банк неоднократно в течении прошлого года подчеркивал, что ставки могут двигаться в обоих направлениях, как вверх так и вниз, в зависимости от экономической ситуации.

РБНЗ вполне может придать более осторожный тон на этом совещании по вопросам политики, подчеркнув, что риски снижения экономики усилились. Снижение ставки на четверть пункта в этом году уже оценивается рынком с вероятностью 85%.

Также стоит отметить, учитывая, насколько голубиным является рыночное ценообразование, все, что не является четким сигналом о том, что ставки будут снижены в ближайшее время, может стать ястребиным сюрпризом и, следовательно, может вызвать положительную реакцию новозеландского доллара, поскольку инвесторы начнут сомневаться, действительно ли произойдет сокращение.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Текущий курс новозеландского доллара будет поддерживать экспортные доходы

• Ожидается, что рост ВВП ускорится в течение 2019 года

• Будем игнорировать краткосрочную волатильность, связанную с динамикой цен на топливо

• Компании затрудняются перекладывать свои возросшие издержки на потребителей

• Темпы годовой базовой инфляции приблизятся к середине целевого диапазона на отметке 2%

• Занятость находится вблизи максимального устойчивого уровня

• Ожидается повышение ставки во 2-м квартале 2020 года (ранее ожидался рост в 3-м квартале 2020 года)

• Ожидается, что средняя ставка во 2-м квартале 2020 года будет на уровне 1.81%

• Ожидается, что средняя ставка в 3-м квартале 2020 года будет на уровне 1.88%

• Ожидается, что средняя ставка в 4-м квартале 2020 года будет на уровне 1.96%

• Ожидается, что ставка будет на уровне 2,41% в декабре 2021 года

Сегодня в 20.00 GMT станут известны результаты заседания Резервного банка Новой Зеландии. Широко ожидается, что РБНЗ сохранит процентную ставку OCR на уровне 1,75% и подтвердит, что следующий шаг может быть вверх или вниз, сохраняя осторожный подход к монетарной политике.

OCR останется неизменным, даже несмотря на то, что данные по ВВП, инфляции и с рынка труда удивили неожиданным ростом.

Ожидается, что РБНЗ будет сохранять осторожный тон сопроводительного заявления, указывая на то, что риск движения OCR вверх или вниз в будущем сбалансирован. Центробанк будет проявлять осторожность из-за того, что базовая инфляция в Новой Зеландии упорно вялая, а также из-за ухудшения перспектив международного роста, которые могут оказать давление на экономику Новой Зеландии.

Инфляции в сентябрьском квартале выросла на 1,9%  почти к середине целевого диапазона РБНЗ 1% -3%.

В то же время, сегодняшние данные показали, что уровень безработицы в Новой Зеландии в третьем квартале с учетом сезонных колебаний снизился до 3,9% с 4,5%, зафиксированных во втором квартале. Экономисты прогнозировали менее значительное снижение показателя - до 4,4%. Это также самый низкий уровень безработицы со второго квартала 2008 года. Занятость увеличилась на 2,8% в годовом исчислении, превысив ожидания роста ( 2,0%) после всплеска на 3,7% во втором квартале. Снижение уровня безработицы в последнем квартале отражает сокращение числа безработных (на 13 000 человек) и значительный рост занятости (на 29 000 человек). Уровень занятости в этом квартале вырос до 68,3%, что является самым высоким показателем с начала исследования - более 30 лет назад.

В плане роста годовой заработной платы ожидается умеренный рост на 1,8%. Ожидается, что влияние роста инфляции до 1,9% в течение сентябрьского квартала будет отрицательным на реальные зарплаты с поправкой на инфляцию. Это противоречит развитию ситуации за последние несколько лет, когда номинальная заработная плата опережала инфляцию в поддержку покупательной способности домохозяйств.

Отчет о рынке труда Новой Зеландии важен для политиков РБНЗ, которые хотят видеть рост номинальной заработной платы на широкой основе для достижения своей цели инфляции, которая, как ожидается, будет происходить  постепенно.

Что касается  ВВП, то он в июньском квартале удивил ростом на 1,0% в течение квартала и 2,7% в течение года. Текущий импульс роста, однако, может быть снижен центробанком, что, вероятно, укажет на замедление глобального роста в качестве эталона. Торговая напряженность и глобальный экономический спад имеют негативные последствия для экономики Новой Зеландии.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade