Центральные банки

По окончанию декабрьского заседании Банк Англии единогласно решил сохранить процентную ставку без изменений на уровне 0.75%. Цель по программе приобретения активов осталась на уровне £435 млрд, а цель по корпоративным облигациям - £10 млрд

В сопроводительном заявлении центробанка отмечено:

• Внутреннее инфляционное давление продолжает нарастать

• Инфляция должна опуститься ниже целевого уровня 2% в январе

• Прогноз по ВВП был пересмотрен в сторону повышения, до +0,2% в четвертом квартале

• Рост ВВП в первом квартале 2019 также будет примерно 0,2%

• Неопределенность в связи с Brexit усилилась по сравнению с ноябрем

• Текущий курс монетарной политики соответствует нынешней экономической ситуации

• Основная задача сейчас – оценить потенциальное влияние Brexit на экономику

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Ежеквартальное исследование, проведенное TNS от имени Банка Англии, оценивающее отношение общественности к инфляции, мнения о банке и осведомленность о работе центробанка, показало:

• На вопрос о текущем уровне инфляции респонденты дали средний ответ 3,1% против 2,9% в августе.
  
• Средние ожидания уровня инфляции в будущем году составили 3,2%, по сравнению с 3.0% в августе.
  
• Отвечая на вопрос об ожидаемой инфляции через двенадцать месяцев после этого, респонденты дали средний ответ 2,8%, по сравнению с 2,9% в августе.
  
• Отвечая на вопрос об ожиданиях инфляции в долгосрочной перспективе, скажем через пять лет, респонденты дали средний ответ на 3.5% с 3.6% в августе.
  
• С отрывом от 53% до 9% респонденты опроса полагали, что экономика окажется слабее, чем сильнее, если цены начнут расти быстрее, по сравнению с 51% до 7% в августе.
  
• 49% респондентов считают, что цель инфляции «правильная», оставаясь такой же, как и в августе, а пропорции, указывающие, что цель «слишком высокая» или «слишком низкая», составили соответственно 20% и 12%.
  
• 6% респондентов считают, что процентные ставки упали за последние 12 месяцев по сравнению с 5% в августе, в то время как 44% респондентов заявили, что процентные ставки выросли за последние 12 месяцев, по сравнению с 50% в августе.
  
• На вопрос о будущем процентных ставок, 19% сказали, что ставки могут оставаться примерно одинаковой в течение следующих двенадцати месяцев, по сравнению с 18% в августе. 53% респондентов ожидали роста ставок в течение следующих 12 месяцев по сравнению с 58% в августе.
  
• Респондентам было предложено оценить, как Банк Англии "делает свою работу по установлению процентных ставок для контроля инфляции". Баланс чистой удовлетворенности составил +30%, по сравнению с +28% в августе.
  

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Реакция на Brexit в том или ином виде не будет автоматической, она может быть разной

• Ставки необязательно автоматически будут следовать траектории, указанной в сценарии Brexit

• Действия банка в отношении процентных ставок будут зависеть в целом от того, насколько пострадает спрос и предложение

• При "тесных" связях после Brexit рост ВВП Великобритании будет на 1,25% ниже к концу 2023 года

• Соглашение о "тесных" связях увеличит рост ВВП на 1,75% по сравнению с ноябрьским прогнозом к концу 2023 года

• В случае достижения соглашения о "менее тесных связях" рост ВВП будет на 3.75% ниже, чем в случае голосования против Brexit к концу 2023 г

• Соглашение о "менее тесных связях" приведет к тому, что рост ВВП будет на 0,75% ниже, чем предполагает ноябрьский прогноз к концу 2023 г

• "Беспорядочный" выход приведет к тому, что рост ВВП будет на 10,5% ниже к концу 2023 г, чем в случае голосования против Brexit

• "Беспорядочный" выход приведет к тому, что рост ВВП будет на 4.75% ниже к концу 2023 г, чем предполагает ноябрьский прогноз

• Фунт может вырасти на 5% при достижении соглашения о тесных связях между Великобританией и ЕС

• Фунт может упасть на 15% в случае разрушительного Brexit, на 25% в случае беспорядочного Brexit

Комментарии  Майкла Сондерса:

• Вероятно,  рост Экономики Великобритании замедлиться в четвертом квартале после сильного роста в третьем квартале

• Возможно, что рост в первом квартале 2019 года также замедлится

• Последствия Brexit для денежно-кредитной политики Банка Англии могут быть в любом случае

• Согласен с основным прогнозом Банка Англии по процентным ставкам, обусловленным вероятными последствиями Brexit

Комментарии заместителя губернатора Банка Англии Джона Кунлифа:

• Обследования результатов указывают на снижение активности в краткосрочной перспективе

• Перспективы, конечно, будут существенно затронуты результатом Brexit

• Сильный рост в третьем квартале, вероятно, отражает снижение экономической активности в четвертом квартале.

• Прогнозные показатели в значительной степени отражают неопределенности Brexit

• Ожидаю постепенное ужесточение политики

Комментарии главного экономиста Банка Англии Энди Холдейна:

• Неопределенность выхода Великобритании из ЕС может снизит рост экономики в четвертом квартале

• Неопределенности результата Brexit без сделки, оказывающего влияние на бизнес

• Наши ноябрьские прогнозы остаются лучшим предположением по экономике

• Наблюдается большее влияние Brexit на поведение компаний

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Банк Англии не намерен предоставлять дополнительный анализ сценария Brexit без сделок

• Комитет по денежной политике Банка Англии  (MPC) рассмотрит сценарий, связанный с соглашением о выходе из ЕС

• Соглашение о выходе будет поддерживать экономику Великобритании

• MPC работает через сценарии Brexit на ускоренной временной шкале

• Мы относительно скоро узнаем о рисках Brexit без сделки

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Главный экономист Банка Англии Энди Халдейн в интервью, опубликованном в четверг, сказал, рост заработной платы в Британии не выглядит "замедляющимся".

"Мы не говорим о том, что рост заработной платы теряет силу", - сказал он британской газете Economist, когда его спросили о том, что рост заработной платы составлял около 3 процентов в недавних официальных данных.

В прошлом месяце Халдейн указал, что "новый рассвет" провалился для оплаты труда в Британии, после предыдущих ложных рассветов, когда прогнозы Банка Англии о более сильном росте зарплаты оказались преждевременными.

Цифры в начале этой недели показал, что заработная плата без учета бонусов выросла самыми быстрыми темпами с конца 2008 года в течение трех месяцев по сентябрь - на 3,2% годовых.

Халдейн опередил большинство своих коллег из Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) Центрального банка в призыве к повышению процентной ставки Банка Англии только два раза после финансового кризиса. Ранее он рассматривался как один из более голубиных членов ЦБ.

Но он отрицал, что его анализ экономики Великобритании коренным образом изменился с тех пор, как он присоединился к MPC в июне 2014 года. "Не похоже, что мои предпочтения касательно экономики изменились", - сказал он.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Риски Brexit не требуют дополнительного капитального буфера для британских банков
  
• Результаты стресс-тестов британских банков будут опубликованы 5 декабря
  
• Банк Англии призывает ЕС принять меры, чтобы не дать Brexit подорвать рынки деривативов
  
• Бездействие дорого обойдется для компаний ЕС, может навредить рынкам деривативов
  

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Необходимо, чтобы власти завершили смягчающие меры против рисков, связанных с жестким Brexit

• Банк сохраняет уровень контрциклического буфера на уровне 1% к следующему обзору 28 ноября

• Мы обеспокоены быстрым ростом кредитования британских фирм

• Существуют риски для Великобритании связанные с глобальной уязвимостью и они остаются существенными

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Следует ожидать дальнейших повышений ставки в следующие несколько лет

• Баланс центрального банка, вероятно, будет больше, чем в прошлом

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Число голосов, отданных за сохранение ключевой ставки без изменений, составило 9

• Необходимо "дальнейшее ужесточение" политики для достижения целевого уровня инфляции 2%

• Дальнейшие повышения ставок, вероятно, будут постепенными и ограниченными

• Понижательные риски для мирового экономического роста возросли

• Меры в отношении торговли между США и Китаем могут иметь большее негативное влияние

• Меры в отношении торговли между США и Канадой могут иметь большее негативное влияние

• Финансовые рынки сигнализируют о большей неопределенности относительно Brexit

• Текущая экономическая динамика в Великобритании соответствует августовским прогнозам

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Завтра станут известны итоги очередного заседания Комитета по монетарной политике (МРС) Банка Англии и большинство экспертов сходятся во мнении, что Банк Англии вновь сохранит статус-кво.

Так, экономисты BMO считают, что пока не достигнуто соглашение по Brexit, лишь резкое падение британского фунта оправдает повышение ставок Банка Англии, хотя недавние индикаторы указывают на силу британской экономики.

"Если экономика страны будет оставаться на прочных позициях, а фунт резко упадет, то будут созданы условия для повышения ставки Банка Англии до Brexit", - говорят в ВМО перед оглашением решения центрального банка по денежно-кредитной политике в четверг.

Еще одним фактором, который может вызвать повышение ставки, является возможный быстрый прогресс в переговорах между Великобританией и ЕС, говорят в ВМО.

Опубликованные во вторник данные Национального бюро статистики Великобритании свидетельствуют о том, что темпы роста занятости в Великобритании замедлились в период с мая по июль, а число нетрудоустроенных возросло. Вероятно, длительный период высоких темпов роста занятости в стране близок к завершению.

Согласно представленным данным, в период с мая по июль число рабочих мест в стране выросло на 3 000 по сравнению с предыдущим трехмесячным периодом, тогда как численность экономически неактивного населения увеличилась на 108 000 человек.

Таким образом, доля экономически неактивного населения в Великобритании возросла на 0,3 процентного пункта, до 21,2%, что стало самым значительным трехмесячным ростом показателя с 2014 года.

Основной причиной этого стало увеличение числа людей, взявших длительные больничные. Этот показатель вырос на 65 000, сообщили в ONS.

Представленные данные позволяют предположить, что импульс роста активности на рынке труда Великобритании затухает на фоне устойчивого, но невпечатляющего роста экономики в преддверии запланированного выхода из состава ЕС в марте 2019 года.

Тем не менее, заработная плата без учета бонусов в период с мая по июль в среднем возросла на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после повышения в среднем на 2,7% в период с апреля по июнь, а значит давление на бюджеты домохозяйств со стороны высокой инфляции продолжает ослабевать.

Аналитики TD Securities полагают, что МРС Банка Англии завтра проголосует 9-0 за то, чтобы оставить политику без изменений и вновь продемонстрирует осторожный настрой в отношении будущих повышений.

Эксперты отметили: «Макроэкономические данные продолжают подтверждать августовские прогнозы. Как только политическая неопределенность снизится к марту 2019 года, ЦБ повысит ставку дважды до конца года.

Наш основной сценарий предполагает умеренное снижение фунта после приличного роста последних недель. Поскольку прогноз в основном не изменился, фунт останется в пределах недавнего диапазона, так как внимание инвесторов сейчас приковано к более серьезным мировым проблемам».

В последние недели участники рынка следили за информацией о том, останется ли глава Банка Англии Марк Карни дольше намеченного срока. Во вторник министр финансов Великобритании Филип Хаммонд заявил, что Марк Карни будет оставаться главой Банка Англии до января 2020 года.

В июне 2019 года завершается срок полномочий Карни на посту управляющего центрального банка. Но на прошлой неделе члены парламента спросили его, может ли он рассмотреть вопрос о сохранении должности после завершения полномочий.

Карни заявил законодателям, что он хотел бы продлить свои полномочия с тем, чтобы обеспечить стабильность в то время, когда Великобритания переживает процесс выхода из Евросоюза.

Джон Канлифф, заместитель управляющего Банка Англии, отвечающий за финансовую стабильность, также был вновь назначен на эту должность, начиная с 1 ноября 2018 года.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

События в Китае являются источником одного из самых больших рисков для мировой экономики, сказал губернатор Банка Англии Марк Карни.

«Китай является мощным источником роста мировой экономики, это абсолютное экономическое чудо, имеющее множество положительных сторон», - сказал Карни в интервью BBC, отметив 10-ю годовщину мирового финансового кризиса.

«В то же время их финансовый сектор развился очень быстро, и он реализовал многие из тех же предпосылок, которые были сделаны в преддверии последнего финансового кризиса».

По словам Карни, уровень задолженности в Китае «огромен по отношению к размеру экономики».

Глава ЦБ предупредил, что глобальный финансовый кризис можно повторить, если финансовое сообщество не успокоится.

Канцлер Филип Хэммонд объявил во вторник, что Карни останется у руля центрального банка до конца января 2020 года, чтобы поддержать плавный переход по выходу из ЕС и передачу своих полномочий.

Великобритания намерена выйти из Европейского Союза в марте 2019 года.

С момента глобального финансового кризиса 10 лет назад британские домохозяйства очень усердно трудились, чтобы погасить долг и поставили себя и экономику в лучшую позицию, отметил Карни.

Даже теперь «уровень задолженности по-прежнему относительно высок» и «есть карманы, где есть довольно значительная задолженность», что вызывает обеспокоенность у центрального банка, добавил глава Банка Англии.

«Мы подчеркиваем, что протестировали наши банки против этих рисков, чтобы удостовериться, что у них достаточно страховочной сети, как с точки зрения собственных средств, так и с ликвидными средствами, и если у нас не будет сделки с Brexit», - добавил он.

Губернатор Банка Англии не исключил исход Brexit без сделки и ранее предупреждал, что экономика испытает шок, если это произойдет.

Карни признал, что кибер-атаки на банки стали новым классом риска, который сложился за последнее десятилетие, и у банков должны быть планы по борьбе с ними.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Марк Карни будет продолжать исполнять обязаннности главы Банка Англии до конца января 2020 года, сказал во вторник канцлер Казначейства Филипп Хэммонд.

Семимесячное продление было согласовано в обмене письмами между главой ЦБ и канцлером, говорится в заявлении Казначейства.

Правительство вновь назначило Джона Канлифа заместителем главы Банка Англии с ответственностью за финансовую стабильность, назначение вступит в силу с 1 ноября. Его срок полномочий будет действовать до октября 2023 года.

«Я рад, что глава Банка Англии согласился остаться в его роли еще на семь месяцев, чтобы поддержать плавный выход из Европейского союза и обеспечить жизненно важную стабильность для нашей экономики», - сказал Хэммонд.

В своем письме к канцлеру Карни сказал: «Я готов сделать все, что в моих силах, чтобы продвигать как успешный Брекзит, так и эффективный переход власти в Банке Англии...»

Информационно-аналитический отдел TeleTrade